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作者丨韦燕玲

锂价跌破40万元/吨，还没有刹车。

从年初伊始，狂飙的锂价终于开始回落，据上海钢联发布数据显示，截止3月7日，电池级碳酸锂跌1000元/吨，均价报36万元/吨。

2022年，锂价从年初的35.3万元/吨一路飙升到接近60万元/吨的天价，涨幅接近71.4%，

狂飙的锂价让下游企业们叫苦不迭，主机厂称自己在给电池厂打工，电池厂则坦言自己的钱也被上游赚去了。

的确如此——在2022年动力电池产业链业绩预告中，上游碳酸锂企业天齐锂业拿出了超231亿元的年度预盈利成绩，实现了同比超10倍的增长。

而进入2023年之后，锂价开始出现明显回落，目前已经跌至36万元/吨的价位。也就是说，当前的锂价已经跌去约去年一年的涨幅。

究竟锂价是否还会持续下跌？而锂价的回归，对于产业链上下游的企业会产生什么样的连锁反应？

01迅速回归的锂价

多位行业人士告诉创闻号，受多方因素影响，今年国内的碳酸锂价格将会加速回归。

2月17日，中国科学院院士欧阳明高发表演讲称，预计今年下半年锂资源价格会进一步回归，可能在35-40万元/吨。同时锂资源供需今年会达到平衡，明年会出现过剩，今后的价格平衡点会在20万元/吨左右。

仅半个月，市场快速反应，锂价就已经达到了欧阳明高院士所预判的下半年价格回归区间（36万元/吨）。

有华友控股集团相关人士告诉创闻号，这与宁德时代推出的“锂矿返利”计划不无关系。

此前，宁德时代针对其战略客户，包括理想、蔚来、华为、极氪等推出了一个“锂矿返利”计划——根据该计划规定，未来三年内一部分动力电池的碳酸锂价格以20万元/吨结算。签署这项合作的车企，需要承诺约80%的电池采购量给宁德时代。

该人士分析称，在目前的情况下，上下游企业都在进行价格博弈，宁德时代此举通过亮出20万元/吨的底价，联合下游主机厂向上压锂价，也许会加速加速锂价向20万元/吨靠拢。

他表示，锂价回归是有其必然性的。实际上此前锂盐的缺乏，缺口并不在锂矿上，而是冶炼、开采的能力。全球当前的锂矿资源是充足的，只要后续锂精炼环节上有足够的布局、产能，锂价一定会被打下来。

此前，宁德时代董事长曾毓群就曾在2022世界动力电池大会公开表示称，目前已探明的锂资源储量可以生产160TWh的锂电池，完全足够生产全球需要的动力电池和储能电池。

据高工锂电分析，经过2022年一整年的价格抬升，当前碳酸锂行业已经逐步出现过剩，高库存和高利润空间将会引起2023年锂价出现雪崩式下跌。锂价将迅速回归30万/吨之内。

对于碳酸锂价格下跌的原因，创闻号从TOP10动力电池企业从业人士处了解到，一方面主要是今年开年后市场整体的需求不及预期，已经出现库存囤积，不少下游企业在采购时都在压价。

而另一方面是，政府层面已经在出手监管。去年11月，工信部、国家市场监督管理总局联合发布了《关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知》，就提出了“各地市场监管部门要加大监管力度，严格查处锂电产业上下游囤积居奇、哄抬价格、不正当竞争等行为，维护市场秩序。”的要求。

02上游锂矿：盈利放缓 短期内格局变动不大

锂价下跌，表面上看首当其冲的是上游的锂矿企业。但前述的华友控股集团人士认为，当前锂价下行的趋势对于上游而言其实影响不算太大。

因为目前锂价的跌幅并不算大，充其量也只是回归了2022年年初的水平，即使锂价回归至20万元/吨，“实际上他们（锂盐厂等）依然是挣钱的，只不过是挣多挣少的问题。”

2022年，受锂供需不平衡带来的锂价飞涨，上游相关企业业绩暴涨，以天齐锂业为代表的碳酸锂企业同比均实现净利润增长。

因此，在今年锂价回落趋势之下，上游的这些锂盐企业们增速应该会逐渐放缓。

至于锂价下跌对整个行业造成的洗牌，前述业内人士认为这应该还是比较长远的一个过程。

他表示，欧美的私营锂盐厂控制了全球60%左右的矿产资源，而我国对海外锂矿的依赖度较高，在定价权方面基本没有话语权，因此碳酸锂的供需依然存在矛盾。

03电池厂：短期面临库存损失 中部企业加速退场

对于中游的电池厂商而言，锂价下行，短期内将会带来库存问题。

前述华友控股集团人士告诉创闻号，当前锂价加速下行后，摆在电池厂商面前的一个大问题就是价格倒挂之后，此前高价碳酸锂库存产生的成本。

他表示，“车厂肯定不愿意全部承担（库存成本），对于短期来说，锂价下行对这些电池厂商而言肯定是不利的。”

但如果长期来看，锂价回归至成本价附近区间，对于电池厂商、甚至整个行业而言则是一个利好信号。

针对宁德时代“锂矿返利”计划，上述人士分析称，宁德时代之所以敢于拿20万元来定价，是因为他有自己的完整资源布局，只要锂矿的价格没有低于其成本价，那么就完全可以把这部分空间让出来去争市场份额。

实际上，为了抢夺市场份额，发挥自己的规模优势，宁德时代一直不惜一掷千金来整合自己的产业链资源。

据相关统计，宁德时代通过投资、成立合资公司等手段，已经布局了包括志存锂业、天宜锂业、斯诺威矿业、以及北美锂矿等国内外锂矿资源。

天眼查显示，3月6日，雅江县斯诺威矿业发展有限公司发生工商变更，原股东均退出，新增宁德时代（300750.SZ）为全资股东，同时公司法定代表人为及高管均发生变更。

这对于宁德时代而言也并非易事——宁德时代作为斯诺威的重整投资人，直接抛出了逾64亿元的重整计划，即便如此，宁德时代也和国内新能源巨头协鑫集团旗下协鑫能科等企业狠狠掰了一次手腕。

2022年11月13日，协鑫能科公告称拟参与斯诺威矿业破产重整案重整相关事项。还通过子公司积极获取斯诺威拍卖以外的剩余股权。截止11月28日，合计收购斯诺威公司45.71%的股权。

可以说，协鑫能科曾经是对斯诺威矿业志在必得。但宁德时代还是花费了巨额资金半路截了胡。

这也就意味着宁德时代在锂矿资源上再拿下了重要一环。可以预见的是，宁德时代通过加速布局锂矿资源，能够在成本把控上建立自己的护城河。

该知情人士称，“在这一过程中，中间部分的企业可能会被严重削弱。因为没有资源布局的企业是很被动的，在这个竞争中肯定是会亏损的。”

国内动力市场格局固化趋势也已经非常明显——从国内TOP10厂商所分食的整个市场份额来看，这一数据已经在逐年增长，2022年，装机量TOP10的厂商们占据了整个市场95%的份额。

在供应链、产能规模上占据极大优势的宁德时代，一旦使出了降价这一利器，过往凭借价格优势疯狂往上卷的二三线厂商们将会面临更大的压力。

近日，亿纬锂能在接受机构调研时表示，今年会考虑在利润上部分让利下游，换句话说，亿纬锂能也在计划用降价的方式来留住客户。

2月20日，亿纬锂能公布了投资者关系活动记录。公司董事长刘金成、董事会秘书兼财务负责人江敏回答了一系列投资者提问，包括电池定价、盈利预期等。

动力电池价格方面，亿纬锂能透露了目前其与核心客户的三种定价方式：一是价格联动模式二是定价返利模式（即确定一个价格，年底按照碳酸锂价格的变动情况进行返利）三是全年锁价模式（即按照一口价的方式把一年的价格确定下来）。

除此之外，同为二线电池厂商的蜂巢能源也被传出了计划降价 10% 的消息。据传蜂巢能源的部分供应商已经收到了配合其降价10%的邮件。

2月9日，珈伟新能发布公告称公司后续会集中资源深耕光伏行业，不再将锂电池生产作为未来发展方向，公司相关的锂电池制造已经停产，已不具备研发、生产锂电池的相关条件。这也从一定程度上证明了动力电池行业开始“清场”，跨界入场的玩家面临的挑战将会逐步加大，整个行业市场集中度会进一步提升。

04主机厂：价格战或愈演愈烈

对于下游的终端主机厂，行业人士表示，锂价下行亦是利好信号。

此前蔚来汽车创始人李斌曾表示，如果碳酸锂价格下调到30万元/吨，蔚来汽车毛利率将会提高4个点，如果下跌到10万元/吨以下，毛利率将会提升8个点以上。可以看到，碳酸锂价格下跌之后，主机厂的成本压力将会有所缓解。

但这边厢锂价刚刚回落，那边厢，车企之间的价格战却已经暗流涌动。

从年初特斯拉掀起的降价风波，到AITO问界、小鹏汽车、广汽埃安、哪吒汽车、飞凡汽车、极氪、零跑汽车、甚至是号称“绝不降价”的蔚来等多家新能源车企迅速跟进并采取了各种形式的降价方案。

此前，有国内行业媒体报道称，利润空间丰厚的特斯拉即使在降价之后仍然有约20%左右的毛利率，因此特斯拉的降价与宁德时代的“锂矿返利”颇有异曲同工之妙——都在奋力争抢市场份额。

因此，有业内人士认为，如果价格战持续加剧，即使锂价回落之后，没有形成规模效应的新能源车企将会面临继续亏损的局面。