财报解析|长安汽车上半年收入涨/扣非利润降 深蓝与阿维塔亏28亿仍在投入期
出品 ｜ 创闻号.汽车资讯
编辑 ｜ 马倩
上半年，汽车价格战以及新能源车渗透率的扩大，两者对车企盈利能力的影响进一步显现。
长安汽车发布 2023 年半年度业绩报告显示：上半年，长安汽车营收 654.9 亿元，同比增长15.8%归母净利润76.53亿元，同比增长 30.6%。不过，其上半年的扣非归母净利润 15.09 亿元，同比下降 51.3%。
两项利润值差异巨大的原因，在于长安汽车对深蓝汽车非同一控制下企业合并产生的收益 50 亿元，这是非经常性损益，不具备可持续性。
长安汽车的盈利能力，尤其是毛利率较同行相比一直是偏高的。从全球市场来看，汽车企业毛利率普遍集中在 10%-20%。2022 年，长安汽车实现毛利率 20.5%，同期，长城汽车是 19.37%，吉利的毛利率为 14.1%。
但在 2023 年上半年，长安汽车毛利率为 17.54%，与去年同期相比下滑 2.28%。其中，二季度的毛利率降至 16.41%，同比环比均有较大幅度下滑。不过，盈利指标下滑的不只是长安汽车。
上半年，长城汽车、广汽集团、东风集团股份等车企均出现营收增长但净利润下降的情况。其中，长城汽车营收近 700 亿元，归母净利润为 13.6 亿元，毛利率由上年同期的 18.4% 下降为 16.9%东风集团净利润下滑七成左右广汽集团净利润同比腰斩。
长安汽车 2023 年半年度业绩报告
赢利能力不及预期
“今年价格战挑起，长安汽车销量与市占率得到明显提升，但对短期盈利能力形成较大压力。”长安汽车总会计师张德勇表示，二季度公司利润下滑原因之一就是价格战。
按照今年年初的规划，长安汽车集团销量目标 280 万辆，其中长安汽车目标 100 万辆，深蓝汽车 40 万辆，阿维塔汽车 10 万辆，海外销量目标 22 万辆。
财报数据显示，今年 1-6 月长安汽车销量 121.6 万辆，虽然同比增长 8.0%，但这是基于对旗下新能源车型 SL03、Lumin、IDD 系列及部分传统油车降价促销的结果。若要实现全年目标，长安汽车下半年压力还是很大的。
张德勇表示，新能源业务并表以及新品牌搭建，尤其是研发费用上半年支出 29.6 亿元，较去年同期大涨 53.42%，这是造成利润下滑的因素之一。除此之外，还有资产减持原因，“二季度，我们针对一些市场上需求量不大的产品，进行了停产，对相关资产减持也影响了当期利润率。”张德勇分析。
除了销量目标，今年长安汽车还定下了降本 100 亿的大目标，主要在新能源、生产和采购板块。
谈及上半年降本效果，张德勇对创闻号表示，公司成立了电池等重点降本专项项目，设计成本向平台化、模块化、通用化及车型改款、换代等技术降本方面转型推进。张德勇介绍，长安汽车二季度完成了 16.5 亿元降本任务，“比如优化投资结构，广宣费用要用在刀刃上，预计全年将达成年度既定的降本目标”。
电动化强产品周期
成都车展期间，长安启源品牌正式亮相，将与阿维塔、深蓝一起布局新能源市场。
长安品牌事业部常务副总经理狄智睿预测，2030 年中国市场新能源渗透率将超过 80%，而启源的定位更偏向家庭用车人群，深蓝则是面向更关注科技尝鲜的年轻态人群。深蓝更偏向于独立运作，而启源更多是在长安体系内规划。
新能源方面，上半年长安自主品牌新能源累计销售 17.6 万辆，同比增长 107.2%。虽然新能源渗透率提高了，但对企业的盈利能力提出了更多挑战。
目前，在长安汽车主要控股参股的三家公司，一家赚钱两家亏钱，赚钱的是合资企业。受燃油车市场萎缩影响，长安福特上半年仅净利润 8 亿元，去年同期净利润为 10.45 亿元。相较于合资汽车的盈利面收缩，深蓝汽车和阿维塔合计亏了28亿元，两品牌仍在投入期。
2023 年上半年，深蓝汽车科技公司亏损 10.59 亿元，去年同期亏损 14.72 亿元。阿维塔科技（重庆）公司亏损 17.56 亿元，去年同期亏损 2.52 亿元。
具体来看，虽然新能源板块持续亏损，但深蓝汽车的营收在增长，报告期内显示营收达到 88.28 亿元，较去年同比增长 112%，亏损额也在收窄。目前，深蓝汽车只有两款产品。
深蓝汽车科技有限公司总经理邓承浩表示，深蓝汽车目前规划了 6 个产品序列，将以每年 2 款以上新产品的节奏，共计推出12款以上全新及改款车型，并且深蓝汽车是未来长安集团出海的重要规划，今年年底将有海外计划。
下半年，随着深蓝 S7 交付爬坡，以及后期产品序列扩大和海外市场份额，规模效应有望提升深蓝汽车的营利性。
对于阿维塔，长安汽车半年报表示：阿维塔科技受 2023 年第一款高端产品处于导入初期和行业价格战影响，销量未达预期，同时仍处于战略投入期，资源投入较多，导致利润同比亏损加大。
即便新能源业务目前来看拖累了长安汽车上半年、尤其是二季度的业绩，但随着启源、深蓝、阿维塔三品牌的在细分市场的深耕，“电动化强产品周期”依旧是长安汽车下半年的主旋律。
