三国鼎立局面形成的关键战役是赤壁之战。

赤壁大战后，刘备乘胜取得武陵、长沙、桂阳、零陵等四郡，次年又任荆州牧，奠定了壮大发展、进据益州的基础。曹操吸取失败教训，大兴水军，进控江淮，与孙权对峙。孙权为抗曹，继续与刘备联盟，任其在荆州发展。

赤壁之战之后，曹魏损失过大，一时无力南顾，给南方孙刘的发展创造了绝佳的机会。刘备巩固了自己对于荆州的占领，又利用这一段南北相对平静的时期攻占了长沙、零陵等四郡，自己的实力大为增强，这为以后攻占西川奠定了基础。北方对东吴的压力一下减轻了下来，东吴的疆域也稳定下来，经过赤壁之战，使曹、刘、孙的实力更加接进，所以说这使天下三分的局势初步形成。