低利率可以维持日本国内的整体经济平衡,同时导致世界范围内的资产价格上涨,增加货币的影响力和流通量。

利率政策是各国中央银行调控货币供求,进而调控经济的主要手段。日本人为的低利率政策为其取得了明显的“租金”效果,为实现日本长期、快速、稳定的经济增长起到了重要的支撑作用。

日本长期低利率政策造成资金需求大于资金供给, 致使日本出现超贷、超借现象与主银行制,导致全球资产价格的上扬。低利率政策使得日本企业借款成本较低,投资需求量增加,从而影响企业的融资结构,并进而影响企业的治理结构低利率政策也导致政府融资成本降低,由此政府就更倾向于依赖财政政策来刺激经济。

如果日本决策者将利率定得过高,日本经济可能会重新陷入衰退、通货紧缩和财政灾难如果他们将利率定得过低,最坏的结果也不过是达到和其他国家一样的通货膨胀水平。所以日本的利率在今后多年内将继续保持低水平,而这种低水平利率反过来应该会继续支撑住全球金融市场的高价。