可分为4个层次，其中蕴含悲——欢——愤（愤激）——狂（狂放）四种情感。

1，开头四句为第一层，写悲情。李白和朋友开怀畅饮的颍阳离黄河不远，因此作者以黄河起兴。黄河自西而来，如从天而降，一泻千里，直奔东海。 上句写大河之来，上句写大河之去，形成咏叹味。接着四句向人们喻示时光流逝迅疾，一去不返，人生由青春至衰老不过“朝”“暮”间事。

两个长句，既用比喻，以河水一去不返喻人生易逝，又用反衬，以黄河的伟大永恒衬托生命的渺小脆弱，更从空间和时间两方面夸张。这个开端可谓悲感已极。

2，从人生得意须尽欢到请君为我侧耳听为第二层，写欢。“人生”两句由“悲”而翻作“欢”“乐”。诗人渐趋狂放。朋友间的聚会是人生中快事，“金樽”“对月”将饮酒诗化了， “莫使”“空”的双重否定 句式代替直陈，语气更为强烈。

“天生我材必有用”是令人击节赞叹的句子，相信自己一定能作出一番事业，对区区金钱也毫不在意。作者写了盛宴，“一饮三百杯”，尽显欢乐豪放。

3，从钟鼓馔（zhuàn）玉不足贵到斗酒十千恣欢谑为第三层，写愤激之情。

酒宴开始，诗人的感情由欢乐转为愤激，借以渲泄心中的不平。“钟鼓馔玉”“不足贵”是出于愤慨。“古来”两句亦属愤语。 说到“惟有饮者留其名”，便举出“陈王”曹植作代表，因为曹植是他景仰的人。他为曹植的怀才不遇抱恨终生而叹惋，兼以自况。

4，从主人何为言少钱到最后结尾为第四层，写狂放之情。

“呼儿”“与尔”具有一种作者一时可能觉察不到的将宾作主的任诞情态。须知诗人不过是被友招饮的客人，此刻他却高踞一席，气使颐指，提议典裘当马，令人不知谁是“主人”，浪漫色彩极浓。快人快语，非不拘形迹的豪迈知交断不能出此。

诗情至此狂放至极，令人嗟叹咏歌，直欲“手之舞之，足之蹈之”。情犹未已，诗已告终，突然又迸出一句“与尔同销万古愁”，与开篇之“悲”关合，而“万古愁”的含义更其深沉。