现值。

P表示现值，是present的缩写，而F表示终值，是Future的缩写，资金回收系数(a/p)即一定量货币现值，按复利计算未来每期支付或者收取的等额货币，也就是指普通年金

p/a指的是年金现值，如果现金流量有多期，且每期的现金流量相同，此时计算现值时就应该使用年金现值.

p/f指的是复利现值，如果现金流量只有一期，对其进行折现时应该使用复利现值系数，换言之，将来的钱在现在值多少钱，也即资金的时间价值.