在冰岛67岁以上的老人可以领取基本养老金。
在16岁至67岁之间定居冰岛3年以上的老人，能够按定居年限领取相应比例的基本养老金，即定居时间越长，能够领取的养老金越多。
定居满40年的老人可以领取总额达423 348克朗的全额养老金，这相当于冰岛人年平均工资的6%。但是基本养老金的发放对象不包括个人收入（劳动收益或资本收益）超过年平均收入38%的老人。
基本养老金的资金主要来源于一般税收。发放的基本养老金不含社会保障福利、企业年金和社会救助。
在冰岛对于提前退休和延迟退休的老人，也有灵活的养老金领取制度。在私营部门，可以提前至65岁开始领取养老金，每提前一年，则养老金减少7%。也可延迟退休至72岁，每延迟一个月，可领取的养老金将增加0.5%，最多增至30%。
