8月21日晚，央视新闻发表了一篇名为《擦亮眼睛 溯源“抹黑小作文”》的文章。文章指出，国家正在“活跃资本市场，提振投资者信心”，希望带来资本市场的健康发展。然而，频繁上演的“抹黑小作文”却抱着各种目的在资本市场“带节奏”，打击信心，扰乱资本市场正常秩序。因此，央视新闻奉劝各位在投资的时候，一定擦亮双眼，用理性和理智分析做出判断，谨防被人带了错误节奏。

同时，安信证券首席经济学家高善文在其个人公众号发表题为《关于当前资本市场的一些思考》的文章。半夏投资李蓓发文称，点赞央行，加仓中国股票。

央视发文称：抹黑小作文需擦亮眼睛

日前(17日),多个社交媒体和财经网站上流传出一篇文章,内容声称全球对冲基金正全面抛售所有中国股票,并使用了看似“专业”的图表来支持自己的统计观点。这些内容在各种渠道被传播、演绎和夸大,引起了记者的关注。究竟这是真的吗,还是又一场空穴来风的“小作文比赛”?

二、“报告”的内容是什么？

要想判断真伪，首先，就要找到原文，看看原文到底在说什么。

记者联系了高盛，高盛未提供更多信息和评论。

在BofA的图表左下角，记者发现了一个来源为：BofA。经过一番周折，发现这来源于一篇美国MarketWatch的商业网站上，对美国银行（BoA）8月份一场全球调查的报道。

二、这篇“报告”究竟说了什么？

这篇报道中，对这张图的原本解释是：

目前,资金已经从股票和大宗商品市场转向新兴市场和日本,从工业和公用事业转向能源和技术。这表明,调查中得出的另一个观点是,大型科技公司的多头头寸从长远来看是最拥挤的交易。

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然而，即便如此，这篇报道的剩余部分仍然通篇在讨论受访者对当前美国资本市场的悲观、美国企业高昂的通货膨胀以及美联储持续的货币紧缩政策所带来的担忧，甚至有人认为美国经济衰退即将到来。

然而，在“小作文”这个部分，配图解释似乎变成了“看空中国已经是美股第二拥挤的交易”。不过，从这张图上，我们可以看到排名第一的“看涨大型科技公司”的选项占比达到了60%，排名第二的“看空中国资产”的选项占比为14%。而且，这个结果在全部调查中只占14%的比例，似乎过于偏颇了。

三、空泛概念：做空全部中国股票

单就“小作文”的内容而言，“全部中国股票”这个概念明显非常外行，过于宽泛。事实上，无论是中国的A股、港股（H股）还是在外国交易所上市的中国公司（即我们通常所说的“中概股”），都可以称为“中国股票”的一部分。泛泛而论，将不同地区的上市公司仅仅因为它们共同带有“中国”标签就全部做空，实在找不出一个除了“戴有色眼镜”之外更能够解释这件事情的“坚实理由”。

从走势情况来看,不同地区的股票市场之间的关联程度并不高,也就是并未实现“同涨同跌”。专业投资机构强调控制系统性风险,避免将所有鸡蛋放在同一个篮子里。因此,从何谈“看空全部中国股票”呢?

资本市场的资金流动是一个复杂而重要的现象，它对市场的稳定性和可持续性具有深远的影响。在讨论如何理性看待资本市场的资金流动时，我们需要意识到市场是动态的，各种因素都会影响资金的流动。

在股票市场上，外资对中国A股市场的投资，有一个许多人都会提起的、非常直观的指标，是北向资金，也就是从香港往北买入深市跟沪市的股票交易资金。

一位记者最近发现了一篇关于北向资金流动的研究学术论文。根据数据显示,在2017年至2021年期间,北向资金单日净流入的最大值为217.23亿元,净流出最大值为173.84亿元。这几年的数据表明,北向资金在这段时间内的净流入天数占比为65.64%。这意味着,即使将统计数据拉长到整年的维度,北向资金的净流入仍然是最为普遍的现象。

随着中国资本市场改革的不断深入，金融对外开放的不断放宽，长线外资入场甚至比我们想象的更坚定。

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五、近期“抹黑小作文”频频引发经济学家被迫火线打假

最近“抹黑小作文”频出。前几天，市场有“小作文”称，野村证券首席经济学家陆挺将分享有关“至暗时刻”的话题。又有传言提到，该电话会议被取消。记者在陆挺的微信朋友圈上看到，他郑重声明，既没有成立微信炒股群，也没有任何跟所谓“至暗时刻”相关的电话会议。

国家“活跃资本市场，提振投资者信心”，希望带来资本市场的健康发展，可频繁上演的“抹黑小作文”，抱着各种目的在资本市场“带节奏”，打击信心，扰乱资本市场正常秩序。在此奉劝各位在投资的时候，一定擦亮双眼，用理性和理智分析做出判断，谨防被人带了错误节奏。

高善文：资本市场的重要改革已开始破题，当前市场往往放大短期悲观因素。

8月21日，安信证券首席经济学家高善文最新发文称，今年7月下旬以来各项政策开始陆续调整，但市场似乎仍然较弱。这其中反映了许多结构性矛盾的持续积累和普遍发酵，扭转局面比较困难。然而，相当重要的解释似乎是疫情造成的疤痕效应与房地产市场流动性压力蔓延之间的交互作用。这种疤痕假以时日可以自我修复，而政府针对性的干预措施无疑可以加速该过程。

以民营企业为例,他认为,很长时间以来,制造业投资始终较为稳定,其中民营企业的占比总体上还在不断抬升,剔除掉房地产行业的影响之后,民间投资的总体增速也维持正常,其中在一些新型产业,其投资增长甚至十分强劲。聚焦资本市场,目前市场表现仍然较弱,有短期悲观情绪的影响,投资者往往容易放大短期的悲观因素,从而忽略或轻视长期因素的影响。

在高善文看来,中国资本市场的重要改革已经开始破题。尽管投资者对于短期的经济表现仍然充满疑虑,市场的波动也令人焦灼,但风雨过后有彩虹,这样的老话还是值得记取的。

美女私募力挺A股：点赞中国央行，加仓中国股票。

8月21日，半夏投资李蓓发文指出，中国的央行，是世界上面临最多目标与约束的央行。既要维护物价稳定，汇率稳定，又要维护金融体系的健康稳定要对经济增长负责，还需要结构性的支持薄弱环节和新兴产业。

李蓓称，至于股票市场，最近几周ETF大幅净申购，大小非减持减少，IPO和融资减量，融资融券平稳，外资是最主要的卖出力量，是市场近期下跌的主要原因。 外资，近两年他们的表现已经充分说明了：合起来看，就是一群无头苍蝇，对中国股票市场，主要起到了搅屎棍的效果。

李蓓声称，我们的央行非常努力地希望保持正常的利率曲线，并一直不希望跟随欧美央行进行量化宽松（QE）。现在，央行也免不了要参与地方政府的一揽子化债，以及推动城中村改造等举措，这意味着央行不得不采取货币宽松政策。因为当困难达到一定程度时，发行货币往往是最小阻力的方法。央行总是不可不免地被赋予重大责任。因此，现金的长期贬值是不可避免的。 股票是少有能够长期战胜通胀、保值财富的资产之一。站在这一刻，面对中国这个市场，利率已经降至新低，盈利也趋于稳定。股票资产的性价比现在更加突出。此外，以央行最近的一揽子政策来看，以及以外资最近两周的失望程度来看，很可能就是又给大家一个好的买点。

经济日报：莫让“小作文”左右股市

7月20日，经济日报文章指出，资本市场是“信息信心”市场，其功能的正常发挥，有赖于信息真实、准确、及时地传播。若离开这个前提，建设“一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”便是一句空话。

由于之前的回复开头已经包含了开头部分,因此只需要在文本中添加新的内容即可。 近年来,股市“小作文”问题越来越突出,监管部门也对此采取了积极措施。打击股市“小作文”需要精准打击,不仅要打击那些恶意编造、传播股市谣言的组织者和策划者,还要打击那些借热点事件造谣引流、非法牟利的操盘手。这种打击行动可以震慑一片,防止股市谣言的扩散和危害。

打击股市“小作文”需要采取多种手段,包括打击和共同抵制和监督。监管部门应该果断采取行动,平台方应该精准筛选,投资者应该保持清醒的认知。只有这样,才能保护市场的健康环境,防止股市“小作文”的生存空间,保证真实信披的基本原则。

7月15日，中央网信办发布通知，称一些网络账号近期杜撰、歪解公共政策信息，误导群众并从中牟利。中央网信办指导网站平台开展重点排查整治，共处置违法违规账号373个并通报部分典型案例。其中，第一个典型案例就是“股市小作文”谣言。对此，接受采访的专家表示，当前对股市谣言的整治已经从证券监管部门上升至多个部门合力监管。从源头查处造谣传谣账号，打击力度升级，对于净化资本市场环境，维护资本市场“一公”原则具有重要意义。

经济日报、央视新闻、公开信息

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