本报记者 董红艳 李贝贝 北京报道

从2002年成功借壳石狮新发上市,阳光城已经在A股走过了20多个年头。而从2022年2月正式债务违约,到今年8月16日被摘牌,阳光城只用了不到2年的时间。

之前的千亿房企的光环已经不再，当前行业压力迫使许多房企面临退市风险。据业内人士向记者分析，退市对房企来说弊大于利。退市可能会对企业的融资能力产生负面影响，资金压力可能难以缓解，企业的品牌形象也可能受到损害。然而，对整个行业的影响较为有限。

值得注意的是，企业退市摘牌的影响将不仅仅局限于资本市场，而且还会对数量众多的股东产生影响，尤其是那些拥有数以十万计的股东的企业。在这些企业中，有些股东在割肉出逃后仍然感到不满，而另一些人甚至还没有来得及做出反应。

千亿阵营房企接连退市

8月16日,阳光城被深交所摘牌。当日,中国结算深圳分公司发布公告称,8月17日起终止为阳光城提供证券交易所市场的A股登记服务。

摘牌当日,众多投资者在社交平台反映,已经看不到股票软件上阳光城的相关持仓数据。一时间,阳光城在股市消失得无影无踪,好像从来没有来过一样。接下来,按照相关规定,阳光城将在股票被终止上市后做好相关工作,确保股份在摘牌后45个交易日内,可以进入全国股转公司代为管理的退市板块挂牌转让。

阳光城从“百亿”阵营跨入“千亿”阵营花了约8年的时间。阳光城成立于1995年，2002年借壳石狮新发在A股上市，成为老牌闽系房企。2012年，它进入了“百亿”阵营，2018年进一步进入“千亿”阵营，2020年销售额更是超过2000亿元。

2022年2月，阳光城公告称，未能在30日豁免期内支付境外债券“XS2100664544”利息1387.5万美元和境外债券“XS2203986927”利息1338.75万美元。从这时起，债务危机开始显现。

2023年5月15日至6月9日期间,ST阳光城在深交所的连续二十个交易日每日收盘价均低于1元,触及交易类强制退市规定,并于2023年6月12日开始停牌。

8月5日，阳光城公告称收到深交所下发的股票终止上市决定的公告。根据该公告，股票将被强制退市，并不进入退市整理期。预计相关股票将在被作出终止上市决定后十五个交易日内摘牌。仅仅11天以后，阳光城正式被摘牌退市。从开始出险，到被摘牌，阳光城仅用了一年多的时间。

中国豪宅研究院院长朱晓红向《华夏时报》记者感叹道，阳光城退市现象不是个案，上市后问题暴露就会多，并不代表本身存在很多发展性问题。在多种不可控因素叠加下，阳光城终究也抗不住大环境下的房地产行业的颓势。

阳光城尽管身处不友好的大环境下，但在半年业绩预告中仍表现出一些光芒。根据公告，2023年上半年，阳光城预计因项目开发周期延长而导致费用化的借款利率增加，导致其归属上市股东的净利润亏损15亿元至21亿元。尽管如此，阳光城已有回转的迹象，亏损金额相比上年减少57.9%—41.1%。在停牌期间，阳光城仍在为子公司提供日常担保。6月26日，阳光城发布公告称，将为四家子公司提供合计9.675亿元连带责任担保。

产生怎样的影响？

房企退市究竟会产生怎样的影响？业内人士朱明（化名）在接受《华夏时报》记者采访时表示，从房企的角度来看，退市对房企而言弊大于利，堪称沉重的打击。退市后企业的融资能力将会受到影响，资金压力可能难以得到缓解。同时，退市也对企业的品牌形象有所损害。

朱明指出，退市房企总的市场份额很小，整体影响有限。房企退市并不意味着它们已经破产清算，企业仍然可以持续经营。同时，目前许多房企并没有躺平，它们正在通过大股东增持、加快资产处置等方式，增加市场信心、化解债务压力。

阳光城的衰落和退市对房企和企业的影响已经备受关注，但除此之外，它还会对广大股民产生深远的影响。根据东方财富监测数据显示，截至6月20日，ST阳光城股东非常分散，股东数高达14.25万户，人均持股金额为1.05万元。

闽系房企在福建人眼中引以为傲，在资本市场上受到很多当地股民的支持。来自福建的医生周东（化名）告诉记者，自己曾以1.21元每股的价钱建仓阳光城。之后股价一路下跌，但是周东仍然心存希望，一度还进行了补仓。直到阳光城的股价跌破1元/股，再下跌到0.87元/股，周东才忍痛将手里阳光城的股票清仓。

我之前对炒股一无所知，2019年甚至把房子和车子卖了，还欠了外债去炒股。近些年，我投资的股票和期货合计亏掉了近100万元，家都快没有了，才开始产生畏惧之心。

尽管损失惨重，周东还是成功出逃，实力有所保留。然而，阳光城股票的投资者在停牌退市后，仍然沉浸在“蒙圈”状态中。记者发现，在阳光城确认摘牌后，仍有股民在投资平台中询问：“阳光城还有希望翻身吗？”此外，也有网友向记者表示，他们对于阳光城的快速衰落反应过来时，已经来不及抽身止损。

针对股民关注的阳光城退市事件，虽然公告补充披露了该企业在2020年10月20日和2021年7月21日两笔担保未经过董事会和股东大会审议，涉及金额共计5.45亿元，但股民仍然坚称，阳光城退市并不意味着所有的“恩怨”都已了解。他们认为，阳光城管理层在退市前违规担保，应依法赔偿股民损失。

在近乎须臾之间，周东股票账户里的近50万元被亏得只剩下了约19万元。不过，在删掉炒股软件之前，周东向记者表示，自己又把剩余资金投入到了另外一只股票上。目前他还欠债60万元。就算把股票账户剩余的钱全部用来填窟窿，也还是上不了岸。索性让钱再在股票账户里趴上几年，说不定就会迎来光明。周东话里仍透着不甘。

值得注意的是，7月24日，中央政治局会议明确“要活跃资本市场，提振投资者信心”。之后，鼓励居民通过股票赚钱、取消证券交易印花税、推行“T+0”模式、延长A股交易市场等呼声不绝于耳。接着，8月18日，证监会表示将从投资端、融资端、交易端等方面，加紧推动一批相关政策措施。

针对阳光城的退市问题，8月19日，《华夏时报》记者欲对该公司进行采访，并向其发送了采访提纲。然而，截至发稿时，仍未能取得联系，也未获得回复。

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