来路不明的投资机构利用创业公司的融资诉求赚钱，并不是孤例。
文 | 刘以秦
编辑 | 谢丽容
一家名为“创业之家” （全称创业之家企业服务有限公司） 的投资机构分别于2022年9月和2023年3月宣称融资30亿美元和35亿美元，35亿美元是今年截至目前最大单笔融资额，尤其在一级市场融资热度进一步下滑的今年，格外引人注目。
这可能是个“骗局”。
创业之家成立于2017年，两轮融资的投资方分别是中国风险投资有限公司和长江企业集团。两位中国风险投资有限公司（以下简称“中国风投”）的人士告诉《财经十一人》，他们没有做过这笔投资，不知道创业之家和长江企业集团是什么。
据公开信息显示，截止2023年迄今为止，单笔融资超过100亿元（约合14亿美元）的案例仅有四起。除了创业之家宣称的35亿美元融资以及跨境电商平台Shein的G+轮融资20亿美元外，南京钢铁集团及中粮福临门分别完成了135.8亿元（约合18.6亿美元）和210亿元的的战略融资。
创业之家的问题不仅是大额融资消息存疑，他们包装出来的一系列信息都虚实难辨，迷惑性很强。在国家积极促进民营企业发展的今天，良好的创投环境尤为重要，表面看起来正规且背景强大的机构，比明显造假的骗子危害性更大。
创业之家是一个为创业者提供融资服务的平台，致力于帮助创业企业实现梦想。然而，在创业融资的过程中，真相往往被隐藏在繁琐的法律文件和合同之中。因此，为了帮助创业者更好地了解融资的真相，我们特此揭秘以下内容。
根据工商信息显示，2022年9月投资创业之家的是中国风险投资股份有限公司，其注册地位于香港，成立时间是2018年。中国风险投资成立于2000年，是一家由民建中央发起、会员参股的风险投资和基金管理为主营业务的投资机构。
长江企业集团成立于2023年3月。这意味着长江企业集团刚刚成立便向创业之家投资了35亿美元。
创业之家两大股东的信息如下： 根据天眼查的资料，张三（自然人）和李四（自然人）是创业之家的两大股东。
创业之家和融仕界是两家不同的公司。创业之家是一家以提供创业资讯、培训、辅导等服务为主的公司,而融仕界是一家专业的财务顾问机构,致力于为客户提供企业融资、投资、财务规划等服务。 据了解,创业之家和融仕界属于同一家公司鑫祥仕晟。该公司成立于2022年,致力于为创业者提供全方位的创业服务和支持。 截至目前,鑫祥仕晟对外放出创业之家融资、投资消息,以及对接其他机构和创业者,均是融仕界出面。这也意味着,鑫祥仕晟与创业之家之间的合作关系非常密切,共同致力于为创业者提供更好的服务和支持。
创业之家两位投资方的解释是，香港的中国风投和中国风投不仅是同一家机构，且该机构总部还是在香港。长江企业集团就是李嘉诚创办的公司，李嘉诚为了投资创业之家，专门单独成立了长江企业集团。
他告诉《财经十一人》，创业之家已经基本确定了第三轮融资，投资方是“中信集团香港总部”。
中信集团相关人士向《财经十一人》回应称，目前没有相关投资计划。今年以来，已有不少冒充央企及被投的公司，中信集团在持续通报和投诉。据其发布的香港地区冒用“中信”商号的公司名单，已超过300家。
据与创业之家有合作的人士透露，《财经十一人》称：“创业之家的投资方是中国风投香港分部，设立分部的目的是吸引海外资金。”
前述中国风投人士否认了“香港总部”或“香港分部”的说法，他提到，他们没有在香港注册过公司，更不存在吸引海外资金，他们对外投资只有人民币，没有美元。李嘉诚创办的是长江实业集团，除基本的工商信息外，长江企业集团目前也没有相关的公开信息。
创业之家在很多方面存在问题，其中最明显的便是虚实掺杂以及难以辨别。虽然其曾获得两笔65亿美元的融资和投资方的支持，但这些都存在疑点。
创业之家目前没有官方网站，也没有任何官方账号。根据融仕界的官网显示，无法打开。数位投资人向《财经十一人》表示，他们的投资规模超过10亿美元时，就属于较大规模的投资机构了。这几位投资人均不熟悉创业之家这个投资机构。
融仕界在其此前的宣传中强调，依托央企雄厚的资金支持，解决中小企业融资难、融资贵等问题。近期的宣传中已经删掉了“央企”。
葛泽军表示，“依托央企”意味着创业之家过去是央企，因为要做投资，为了合规，从央企中独立出来了。
创业之家并未有任何公开信息可以证明其背后的母公司鑫祥仕晟是央企。然而，根据国家市场监督管理总局于2019年1月发布的《外商投资企业名称核准公告》，鑫祥仕晟曾出现在其中。
创业之家和融仕界的母公司鑫祥仕晟。
根据葛泽军提供的信息，创业之家负责股权投资，融仕界担任融资顾问。投资区间为500万—9000万元。为控制投资风险，将分三期付款，放款比例为2:3:5，间隔6个—8个月。投资期限一般为三年。
融资额分期付款的要求在正规投资机构中越来越普遍，然而通常首期付款额会占到融资总额的50%或更高，仅留一小部分用于确认公司发展情况后进行打款。这是因为融资活动涉及股权变更，一旦后续创业公司进行新的融资，且估值发生变动，上一轮投资方将很难按照原价格进行股权变更。
风险投资是指将资金投入到具有创新性、成长性和潜力的企业或项目，以期获得潜在的高回报。在股权投资中，投资者通过购买股权来获取企业的控制权，并参与企业的经营管理和决策。然而，股权投资也存在一定风险，可能导致投资者的本金损失。因此，在进行股权投资时，投资者需要充分了解企业的风险状况、财务状况和市场前景等信息，以降低风险，并确保自身利益。
一位投资人分析,创业之家放出大额融资消息,投资方名称和“中国风投”一模一样,是希望吸引一些创业公司注意力并提升信任度。手法很明显是在模仿李嘉诚旗下的维港投资投了李小加创办的滴灌通。李小加退任港交所后创办了滴灌通,称希望通过投资扶持中国小微企业,创业之家在融资消息中也提到“扶持中小微企业”,另一位投资方长江企业集团也让人容易联想到李嘉诚创办的长江实业集团。
至此，可以确定创业之家从巨额融资、央企背景到实际投资条款等方面，很多说法都存疑。这些说辞主要是为了包装自身实力，但更重要的是，创业之家实际上做了什么？
融资前收取巨额费用
投资机构通常使用美元进行募资，而在进行对外投资时，他们也使用美元。不过，创业之家披露的融资信息显示，其融资货币为美元，而对外投资则使用人民币。
根据公开信息，2022年创业之家共对外投资了六家公司。在2022年4月，创业之家投资了物联网公司环球时代1400万元。当年5月，创业之家投了三家，分别是：新能源电池结构件及原材料研发商亚圣新能源的9000万元软件测试服务商江苏优软集团的1530万元湖南旗袍品牌玖秀品牌的2400万元。在2022年8月，创业之家给新能源材料研发商苏州建能投了1.43亿元。当年10月，创业之家给成都新能源汽车制造商合博科慧投了3亿元。
创业之家投资的这六家公司，均为首次融资。通常情况下，天使轮融资的股份出让比例在10%—20%。然而，2022年这些公司出让的股份比例明显较高，最低的一家为45%，其余五家超过50%，最高的是70%。
2023年，创业之家宣称又投资了两家公司，7月给农产品公司雨乐农业投了3000万元2月，投资大数据公司南京峻泽同创1400万元。目前这两家公司的工商信息还未更新。
如果创业公司在早期就出让过高的股份比例，这将对后续的融资产生严重影响。在此情况下，公司很难再通过出让股份来筹集资金。此外，投资人还会担心公司的管理权是否会被稀释。他们认为，投资人应该希望公司能够良好地发展，这样才能获得回报。一旦公司在第一轮融资中拖垮了，投资人还怎么能继续支持它呢？
创业之家的思路显然与其他投资机构不同。《财经十一人》联系创业之家和融仕界，得到的回应是，需要先交9988元的路演费，交了钱才有可能进一步接触。多位投资人和FA表示，正常的路演大多不收费，但会提前审核公司的情况，也有一些收费的，通常是以会员费的形式。
在启动融资之前,路演后还需要支付1%的尽调费用、10%的资金使用费用以及14%的FA费用。这些费用总计占据了融资额的25%,加上9988元,就是融资的总额。
也就是说，如果一家公司想要融资1000万元，在拿到钱之前，就要先交近251万元。
创业之家决定不投资时，除路演费之外的费用会退款。
这个收费套路让几位投资人和FA都感觉“不可思议”。通常情况下，公司完成融资，资金到账后，才会根据合同支付FA费用，比例在1%-5%不等，不存在提前收取尽调费和资金使用费。
前述与创业之家有合作的人士称，在融资前，公司需要证明其账上拥有与融资额对等的资金。例如，若要融资1000万元，公司需提前拿出1000万元的资金作为证明。资金来源不限，先找朋友借钱也可以。只要满足这个条件，融资基本上就没有问题。他解释，要求资金证明和提前交钱，是为了防止有些创业公司只拿着一个BP（商业计划书）就来融资，例如近期一家做AI大模型的创业公司，由于自有资金仅为100万元，就被拒了。
多位投资人表示，类似的情况并不罕见，但像创业之家要求提前收这么多钱的案例确实较为少见。有些非一线城市的创业公司，尤其是传统行业的，往往难以直接接触到知名投资机构，或是寻求其他投资机构的支持，但往往遭到拒绝。为了筹集资金，这些公司往往滋生了相关产业，打着帮助融资的旗号，实际上却利用公司的融资需求赚取利润。然而，他们并非骗子，也可能真的为公司提供了融资支持。尽管如此，风险却非常高。这类公司自己的融资资料造假，为什么不在对外投资上同样造假呢？
李逵还是李鬼？
《财经十一人》在联系创业之家和融仕界期间，还联系到一家与他们有合作的机构，也提供类似的“路演服务”。该机构名为“启程创投工场”，对方发来了相关介绍，自称是政府招商引资的创业孵化器，位于山东，投资过三只松鼠 （最新市值80亿元） 、东阳光药业 （估值超过170亿元） 、奥飞娱乐 （最新市值137.5亿元） 等多家公司。然而，这些公司的股东里并没有这家机构，该机构的董事长也“查无此人”。
根据葛泽军的描述，创业之家和融仕界目前在全国有几十个运营中心。各地的FA团队或个人，都可以与运营中心签署战略合作协议，或用兼职合作的方式来推荐项目路演。每推荐一个都能拿到分成。
在葛泽军的朋友圈中，有很多去公司实地考察的内容和氛围热烈的路演现场，同时也有一些酒局、茅台和高端酒店的工作日常。一位投资人告诉《财经十一人》，这种路数很符合一些传统企业老板的喜好。
据FA机构重湖资本合伙人周兵的一个创业者朋友透露，他曾听到一个所谓的“合作方”询问这位朋友是否有意愿参加创业之家的路演。然而，该朋友并未觉得有什么问题。于是，周兵决定检索相关信息，并询问了中国风投的投资人，最终确定这些所谓“合作方”是骗子。
周兵告诉《财经十一人》，经验不足的创业者确实很难分辨真假，但有一条是通用的，就是融资前，无论是投资机构还是FA机构，都不会提前按融资比例收钱，“如果确定融资，为何不直接在融资款里扣呢？”有时FA机构会提前收取一部分费用，一般都是差旅费或者固定的材料费。
有一位工作多年的投资人表示，如果没有实际深入接触，仅从表面信息来看，他也无法判断创业之家的虚实。遇到这类情况，对于创业者来说，不仅会有金钱损失，更重要的是可能耽误融资期。
