界面新闻记者 | 陈靖
近期，上市券商进入中报业绩披露的高峰期。
数据显示，截至7月23日，已有17家A股上市券商发布中报业绩预告，其中14家预增、2家扭亏、1家预减， 7家归母净利润最高预增超100%，仅华林证券一家业绩下滑。
业内人士认为，由于今年一季度券商自营业务同比实现扭亏并大幅反弹，尽管二季度市场表现震荡，但是依靠自营业务收入的修复，仍然有望推动上市券商上半年整体业绩实现正增长。
超八成券商中报业绩飘红
Wind数据显示，17家已披露中报业绩的上市券商中，14家业绩同比增长，2家扭亏为盈，仅华林证券1家出现了业绩下滑。报告期内，华林证券净利润约为9179万元-1.15亿元，同比下降60%-68%。
华林证券表示为，2023年上半年，资本市场分化，导致公司自营业务收入同比减少投资银行业务部分承销保荐项目已完成过会等待发行，暂未确认收入，同时公司信息技术投入较去年同期增加，综合导致归属于上市公司股东的净利润预计同比下降。
在已披露业绩预告的券商中，东方证券净赚最多。7月14日晚，东方证券披露半年度业绩公告，报告期内归母净利润约为18亿元-20亿元，同比增长178%-209%扣非归母净利润约为16.57亿元-18.57亿元，同比增长243%-284%。
今年上半年，盈利超10亿元的还包括财通证券、中泰证券、东吴证券，归母净利润分别约为9.81亿元-10.76亿元、14.76亿元-16.82亿元、13.49亿元-14.31亿元。
自营业务成业绩主要支撑
总体来看，2023年上半年券商业绩有所回暖。
有业内人士分析，今年上半年，自营业务成为大部分券商业绩的主要支撑，投行业务、资管业务也为部分券商业绩“增色”。当前，券商自营业务正在向非方向性转型，探索开展资本中介型交易业务和量化策略等中性投资业务。
该人士认为，在业务转型的背景下，今年一季度，自营业务收入实现扭亏的大多数是中小特色券商，这类券商转型迅速，基本面改善幅度显著，业绩弹性更足，更容易在市场情绪升温时受到资金关注。此外，在行业竞争中，投行业务、资管业务、财富管理业务更能体现差异化优势，相关券商估值修复值得关注。
财信证券研报称，预计券商行业2023年中报业绩将小幅增长或基本持平，主要是因为证券市场行情回暖，股基交易量增加，市场活跃度提升。未来头部券商在中国特色估值体系建设下，以及在与国际领先投行竞争下亟需提升竞争力，叠加注册制实施、马太效应加强趋势，看好头部券商的业务发展前景。
在券商股估值修复的过程中，短期由市场流动性和风险偏好主导，长期而言，竞争格局、资本效率、成本管控等因素都会对估值的提升产生影响。在全面注册制以及差异化监管的背景下，行业格局将会持续优化，大型券商及专业能力突出的特色券商盈利水平将会更加稳定，其估值修复空间也有望提升。
中航证券认为，券商业绩的增长主要受益于2023年上半年权益市场回暖，推动券商经纪和自营业务收入抬升，以及2022年同期低基数的共同作用。此外，根据市场表现来看，预计自营业务是上半年业绩的主要抬升项。当前，券商板块市净率约为1.17倍，长期处于估值底部。
该券商表示，同时也应注意，在今年一季度市场明显好转背景下，中小券商盈利能力提升更为显著。但二季度权益市场表现欠佳，中小券商盈利能力后劲不足。
