就是地方,又称地方债、市政,是发达市场经济国家普遍采用的债务管理方式,它具有双重创新特性:既是财政管理与债务管理制度的创新,也是金融市场与金融工具的创新。

又称“市政”指由地方发行的,其目的是为了筹集足够的资金运用于修造公路、开办学校、医院等公共事业。地方最明显的好处就是税收方面的优惠,这是最主要特征,也是最能吸引投资者的地方。地方一般在券面上载明固定的利息率,所以收入稳定,且一般而言地方信用都比较高。同公债一样,地方的期限也分为长期、中期、短期3种,以便于投资者进行到期结构的搭配,确保完全和较高的收益水平。