借贷出现的条件有二：

一是有剩余产品可以借出，二是有强制机关保证偿还。因此最早是国家放债，但是不一定有利息。利息出现依赖于有人食利为生，这要到春秋战国了。

商代就有借债，但是没有说有没有利息。周武王灭殷商后，“复盘庚之政，发巨桥之粟，赋鹿台之钱，以示民无私，出拘救罪，分财弃债，以振穷困”。其中“弃债”说的就是废弃债务。

疑似利息的有《周礼》记载：“凡民之贷者，与其有司辨而授之，以国服为之息”。汉郑玄说：“以国服为之息，以其於国服事之税为息也。於国事受园廛之田而贷万泉者，则期出息五百。”这是说周朝规定：凡是百姓需要借贷，可与官府相关部门商定给予，然后以百姓所生产物、即“国服”作息来归还。对于这个“息”字，郑玄是以他所处的汉代生活中的利息概念来解释的，并举例说明利息率为5％。但是这个5%是郑玄的解释，当时的“国服”是什么不确定。

至于以借贷生息谋利者，在进入春秋时，也偶尔有之。昭公三年（公元前540年）叔向对韩宣子语及晋国先世事时，说晋国上卿栾桓子“骄泰奢侈，贪欲无蓺，略则行志，假贷居贿，宜及于难，而赖武之德，以没其身”。这里的“假贷居贿”是说用借贷去谋私利，实际上就是进行的生息借贷。