伊拉克和中国自1958年建交以来就秉承平等互利的原则进行交流合作，两国间的贸易额也逐年增加，20世纪80年代更是到达鼎盛时期。
海湾战争之后，由于联合国的制裁决议，中国只能暂停与伊拉克的贸易往来，1996年联合国对伊拉克启动“石油换食品”计划，中国也积极参与其中。
到伊拉克战争之前，伊拉克与中国的贸易额达到5亿美元，伊拉克通过石油换取中国的食品、药品、家电和机械设备等产品。
伊拉克战争使得中国与伊拉克的很多贸易再次中断，战后更是由于英美等国的垄断与阻挠，中国无法参与到伊拉克的重建工作当中，也无法恢复与伊拉克的贸易。更有甚者，战前伊拉克和中国的债务无法履行，签订的合同更是被抢夺。
由于英美等西方国家的战争行为，伊拉克对其观感不佳，重建工作困难重重，英美等国无奈逐渐放开伊拉克的基础设施重建市场。
2009年左右，中国对伊拉克的第一批重建项目逐渐启动，电厂、油田、工厂和住宅等大量基础设施在“基建狂魔”手里拔地而起，并迅速赢得了伊拉克政府和民众的青睐，赢得了“美国破坏，中国建设”的口碑。
2014年，中国已成为伊拉克的第三大贸易伙伴。
2015年，伊拉克签署了中国一带一路的倡议书，就“石油换重建”达成协议，但是由于伊拉克内阁改组导致政治安全局势紧张而停止。
2018年，中国取代印度成为伊拉克最大的贸易伙伴，中国在伊拉克的投资已经超过了300亿美元，平均每年增长约10%。伊拉克成为中国的第二大石油供应方。
2019年，伊拉克访华，双方就重启“石油换重建”和一系列投资项目达成协议。中国将在伊拉克投资100亿美元帮助其重建交通、住宅、医院、学校和能源等，而伊拉克则以每天向中国提供10万桶石油的速度将其20%的石油储备出售给中国。
2020年，中国在伊拉克的投资高达200亿美元，两国贸易额达到了300亿美元。两国的合作主要集中在能源领域，中国以跨国公司合作或独立投资的方式发展伊拉克能源产业。
